业绩稳健增长 东吴证券给予泰格医药买入评级
8月26日东吴证券发布研报称，给予泰格医药买入评级。评级理由主要包括：1)主营业务稳健高速增长；2)疫情扰动下在执行项目数量继续保持增长；3)子公司方达控股布局临床前业务，有望形成临床前+临床协同服务模式。
东吴证券维持2022-2024年盈利预测，预计泰格医药营收分别为70.36亿元，86.65亿元，106.75亿元；归母净利润分别为34.17亿元，40.43亿元，46.91亿元；当前股价对应估值分别为26×，22×，19×，维持“买入”评级。
近日泰格医药发布年中业绩报告显示，2022年上半年公司实现营收35.94亿元，同比增长74.78%，归母净利润11.92亿元，同比减少5.02%，扣非归母净利润7.71亿元，同比增长42.12%。
研发投入持续加码 国金证券给予凯因科技、博瑞医药买入评级
8月25日，国金证券发布题为《研发投入持续加码，聚焦创新药商业化放量》的研报称，给予凯因科技买入评级。评级理由主要包括：1)聚焦创新药，凯力唯准入进展顺利；2)研发投入持续增加，加速乙肝功能性治愈管线布局；3)成熟产品金舒喜、凯因益生保持较高地位。
据悉，凯因科技研发投入持续增加，加速乙肝功能性治愈管线布局。上半年公司研发投入 7197 万元，同比增长 82.92%；研发投入占营收比例 14.60%，同比提高 5.92 个百分点；研发费用占营收比例达到 10.51%。
国金证券预计 2022 年至 2024 年凯因科技归母净利润分别为 1.25/1.50/1.79 亿元，分别同比增长 17%/20%/19%，对应 PE 分别为 22/19/176 倍，维持“买入”评级。
同一日，国金证券发布研报称，给予博瑞医药买入评级。评级理由主要包括：1)原料药销售与往年基本持平，制剂销售放量迅速；2)研发高投入，仿制药聚焦高端吸入制剂，创新药重点布局偶联药物平台。据悉，博瑞医药今年上半年研发投入 9385 万元，同比增长 18.29%，研发费用率为18.76%。公司在从原料药生产企业向创新型制药企业转型。
上市产品销量持续增长，华安证券、国盛证券给予贝达药业买入评级
8月24日，华安证券发布研报称，给予贝达药业买入评级。评级理由主要包括：1)商业化产品力克疫情，持续兑现销量；2)新药研发和申报持续推进；3)战略合作不断加强。
据悉，贝达药业始终坚持创新为核心战略，深耕肺癌等癌症治疗领域，围绕EGFR、ALK、VEGF、CDK4/6等多个靶点布局丰富多样的研发管线。其中公司通过对凯美纳价格体系的维护，不断提高医院覆盖率和药店医保准入，EGFR-TKI凯美纳销售量持续兑现，销量同比增长37.4%。
华安证券预计2022-2024年贝达药业收入分别为28.36亿元、39.16亿元、54.97亿元，分别同比增长26.3%、38.1%、40.4%；2022-2024年归母净利润分别为4.25亿元、5.88亿元、8.27亿元，分别同比增长10.9%、38.5%、40.7%。其持续看好贝达的商业化能力，现有产品适应症扩容以及后续管线带来的第二增长曲线，维持“买入”评级。
此外，国盛证券预测，贝达药业是A股稀缺的创新药标的，埃克替尼持续贡献稳定现金流，恩沙替尼有望快速放量，后续研发管线梯队已逐步形成，研发团队具备海外研发经验+过硬的研发实力，销售团队实力强劲，看好公司长期发展，维持“买入”评级。根据半年报情况，其调整了贝达药业盈利预测，预计贝达药业2022-2024年营业收入分别为28.45亿元、37.68亿元、54.59亿元，同比增长26.7%、32.4%、44.9%；归母净利润分别为3.96亿元、5.21亿元、7.65亿元，同比增长3.4%、31.5%、46.8%；对应PE分别为49倍、37倍、25倍。
除此以外，8月25日，财通证券给予金城医药买入评级；瑞银给与中生制药买入评级；西南证券给予马应龙买入评级等。
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