其中国金证券在研报中表示，恒瑞医药坚定加大研发投入，上半年研发投入同比增加 12.74%，为29.09 亿元，占销售收入比例升至 28.44%，其中费用化研发投入 21.84 亿元，研发费用率 21.36%。目前，公司已有 11 个创新药获批上市，另有 60 多个创新药正在临床开发， 今年医保谈判公司将有达尔西利、 恒格列净、瑞维鲁胺 3 个新产品，以及 PD-1、吡咯替尼、瑞马唑仑的多项新适应症符合申报条件， 预计公司创新药管线将逐步迎来收获期。
国金证券还表示，恒瑞医药建立了一批具有自主知识产权新技术平台， 包括 PROTAC、分子胶、 ADC、 双抗/多抗、基因治疗、 mRNA、生物信息学、转化医学等。恒瑞医药继续稳步推进国际化战略， 2022 年上半年海外研发投入共计 5.19 亿元，共计开展近 20 项国际临床试验，并持续推进仿制药海外注册申请。
该机构预测， 恒瑞医药2022-2024 年的归母净利润为 45/49/57 亿元，对应 2022-2024 年 PE 分别为 51/46/40 倍，维持“买入”评级。
华西证券也在研报中表示，恒瑞医药研发加大投入，多个创新药处于高速放量初期，如公司氟唑帕利、海曲泊帕、瑞马唑仑、达尔西利、瑞维鲁胺等创新药均是刚获批或者刚进医保，处于高速放量初期。
华西证券表示，由于疫情影响，调整恒瑞医药盈利预测。下调 2022-2023 年营业收入 311/369 亿元的预测为 2022-2024 的 225/257/300 亿元 , 下调 2022-2023 年 EPS1.12/1.36 元的预测至 2022-2024 的 0.68/0.83/1.03 元，对应 2022 年 8 月 19 日 35.9 元 / 股收盘价，PE 分别为 53/44/35 倍，维持公司 " 买入 " 评级。
据了解，8月19日晚间，恒瑞医药发布2022年上半年业绩报告，报告显示，上半年公司实现营业收入102.28亿元，归母净利润21.19亿元。
恒瑞医药表示，仿制药收入下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格，以及国内疫情使公司产品销售受到冲击，导致公司收入出现较大下滑。利润方面的影响还包括主要原辅材料及能源价格、物流成本的持续上涨，以及研发投入的继续稳步增加。但面对日趋复杂的内外部环境，公司积极响应国家政策，不断适应产业变革带来的更高要求，持续稳步推进科技创新与国际化战略。
报告表示，恒瑞医药坚持自主研发与开放合作并重，在内生发展的基础上加强国际合作，将积极探索与跨国制药企业的交流合作，实现研发成果的快速转化。分析人士认为，这或许表明长期以来坚持自研为主的恒瑞医药，在国际化上可能采取更加开放的姿态。根据报告显示，国际化方面，恒瑞医药上半年海外研发投入5.19亿元，占总体研发投入的比重达到17.85%。
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