二季度以来，这两大医药细分领域备受机构关注

　　其中在医疗器械领域，获得机构扎堆调研的国内医疗器械头部企业迈瑞医疗，机构家数达到593家，包括易方达基金、广发基金、富国基金、华夏基金等头部公募基金，石峰资产、景林资产、高瓴旗下瓴仁投资等私募机构，以及招银理财、杭银理财、汇华理财、兴银理财等。
 

　　从机构关注的问题来看，迈瑞医疗的医疗新基建业务等方面是调研机构关注的重点。公司表示，随着医疗新基建的深入开展，项目从北上广深等大城市向其他城市渗透、从三级医院向二级医院推进。截至一季度末，公司医疗新基建待执行项目仍有240亿元，预计未来两年将逐步落地。公司强大的产品实力、完善的全院级整体解决方案和“三瑞”生态系统能够满足医疗新基建的需要，可以更好地支持智慧医院建设，预计今年医疗新基建业务收入将远超去年。
 

　　其后是澳华内镜，累计获得579家机构调研。公司是一家主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售的企业。近期资本对内窥镜明显关注，在调研澳华内镜的过程中，有机构表示公司近几年各项费用率呈现一定的波动性，询问公司未来几年各项费用预计投入情况。对此，澳华内镜表示，目前公司体量较小，费用率易受到各项投入影响。研发费用方面， 2021年研发费用为4935.22万元，占营业收入比例14.22%，同比增长25.79%，目前公司在研管线较多，未来会持续加大研发投入，预计2022年研发费用率达到20%左右；随着收入放量及规模效应出现，销售费用、管理费用率会持续优化。
 

　　从医疗器械行业发展的背景来看，一系列政策利好正不断加码。仅在5月份，就有《“十四五”国民健康规划》、《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》等重磅政策相继出台，医疗器械行业均被重点提及，未来市场规模有望继续扩大，头部企业有望获益。
 

　　而在疫苗领域，万泰生物、智飞生物等疫苗公司备受机构关注，获得机构调研的家数均超过200家。
 

　　具体来看，二季度以来至6月17日，调研万泰生物的机构家数达到277家，公司二价HPV疫苗的销售和产能情况是机构关注的焦点。对此，公司表示二价HPV疫苗上市以来销售情况很好。公司产品的定价比进口的低很多，接种需求大。公司正通过优化工艺、精益管理等方式提升产能，预计弹性为10%-20%。
 

　　其还透露，九价HPV疫苗临床试验已经完成三针接种，正在进行随访。九价HPV疫苗上市销售后，公司今后的产能和推广重点将集中在九价HPV疫苗，但并不代表二价HPV疫苗没有市场。公司的二价HPV疫苗采用直销模式销售给全国各地的疾控中心，目前业务渠道有效覆盖了全国2,500余家区县疾控中心，下辖接种点18,000余家。
 

　　另外，智飞生物累计获得209家机构密集调研，公司的重组新冠蛋白疫苗的临床进展备受关注。
 

　　业内认为，疫苗作为国家战略性行业，政策鼓励疫苗生产规模化集约化，行业景气度高，但疫苗产业具有知识密集、高技术含量、研发周期长等特点，且面临强监管，随着行业集中度的提升，未来研发管线较强的头部企业有明显的先发优势。