2021年A股交易已经进入尾声，不过还有一批新股申购赶着末班车来了。12月27日消息，亚虹医药开启IPO申购，公司拟发行1.1亿股(网上2090万股，网下8580万股)，发行价格为22.98元/股，合计募资25.28亿元。
亚虹医药是一家专注泌尿生殖系统肿瘤及其它重大疾病领域的企业，发行人的核心在研产品之一APL-1202是First-in-Class进入抗肿瘤关键性/III期临床试验的口服抑制剂，也是国际上初个进入关键性/III 期临床试验的口服靶向治疗药物，市场潜力巨大。目前该产品有两个适应症正在中国推进三期临床试验，分别为联合化疗灌注二线治疗复发的中高危非肌层浸润性膀胱癌(下称：NMIBC)；单药一线治疗未经治疗的中危NMIBC。
招股书显示，2020年，全球膀胱癌新发患者人数为57.3 万人，预计2025年将达65.1万人；在中国，2020年膀胱癌新发患者人数为8万人，预计到2025年将增长至10.1万人。目前NMIBC的竞争环境较为宽松，近年来除了默沙东的PD-1肿瘤免疫抑制剂帕博利珠单抗作为单药治疗特定高风险的NMIBC患者获得有条件批准，NMIBC治疗领域没有其它新药获批上市。
另一关键产品为APL-1702，用于非手术治疗包括所有HPV病毒亚型感染所致的宫颈高级别鳞状上皮内病变(下称HSIL)。亚虹医药在网上路演回应投资者提问时表示，截至2020年底 HPV疫苗在APL-1702适用人群中的接种渗透率尚不足2%。随着国内对HPV病毒免疫人群数量的上升，公司APL-1702 产品所面向的宫颈癌前病变目标患者人群数量将会受一定程度影响。在国内，仅复旦张江、东方略生物有相关在研产品在推进中。
值得一提的是，截至目前，亚虹医药仍未有产品实现上市，也未能产生营收，公司拟采用第五套上市标准上市。财务数据显示，2019年至2021年前三季度，亚虹医药分别亏损1.72亿元、2.47亿元、1.72亿元。截至2021年前三季度，亚虹医药总资产共7.56亿元，净资产6.96亿元。
本次公司拟募资25.28亿元，其中拟投入20.70亿元用于医药、医疗器械及配套乳膏生产项目(5.39亿元)、新药研发(12.06亿元)、营销网络建设(1.30亿元)、补充流动资金(2亿元)。
目前，亚虹医药申购的消息已经受到了业内的关注。有分析指出，此前，与亚虹医药一样未来有产品上市、未实现营收的次新股迪哲医药-U遭到14.8万股弃购，上市首日破发，以首日收盘价计算，中一签亏超5000元，截至12月24日，其股价较发行价跌近38%。另外，今年还有不少科创板新股新股出现中签亏损情形，例如，百济神州、成大生物等单签亏损均超1.5万元，导致投资者出现不同程度亏损；创业板方面，今年上市的华兰股份、可孚医疗等新股破发，中签投资者同样也面临不少亏损。因此，亚虹医药是否会成为第二个迪哲医药值得担忧。
不过对于亚虹医药，国泰君安提示，公司所在的泌尿生殖药物市场近年来呈现快速增长趋势，预计到2030年全球以及全国泌尿生殖药物市场将分别达到1499亿美元和1987亿元。截至2021年6月底，全球范围内已有多个NMIBC和HSIL创新性药物处于临床试验阶段，预计未来该领域市场竞争激烈程度将会增加。
