一直作为医药白马股的康美药业近期再次来到浪尖，主因是被曝涉嫌虚增18.47亿元资产，引起该股的大震荡，投资者对康美未来走势产生较大分歧。
截至发稿，业内分析认为该事件仍有继续发酵的可能，如有证监等部门介入调查，将导致发展更加不可预测。
但抛开财务方面的因素，在康美强大的融资能力下，耗资十数亿元的数十个中药产业链相关项目开始逐渐进入收获季节，这将在产业发展层面有力支撑康美中药领域的龙头地位。
大股东增持救市
12月18日康美药业发布公告称，公司控股股东康美实业以在二级市场买入的方式于当日增持公司股份100万股。康美实业持有的康美药业股份增加至6.68亿股，占总股份的30.37%。公告还称，在未来12个月内将继续从二级市场增持，累计增持比例不超过已发行股份的2%。
此前的2012年11月27日，康美刚刚公告了2011年11月开始的上一轮增持结束。
如此急迫宣布再次增持，主要是近期有媒体曝康美涉嫌虚增18.47亿元资产一事引起二级市场大动荡，尽管康美药业当天发布临时公告进行澄清，但17日依然开盘一字跌停。
康美药业是医药行业白马股，截至2012年三季度末，共有36家基金公司旗下的104只基金重仓持有康美药业，持股总数达到5.47亿股，占总股本比例高达24.91%，期末总市值达到了86.63亿元。大成稳健蓝筹、上投摩根内需动力、嘉实主题精选、嘉实优质企业和嘉实增长赫然列席十大流通股东。
据同花顺估算，若按三季报各大基金持仓水平和12月17日当天收盘价估算，单日众基金总市值缩水达8.6亿元。
时近年末，基金排位战进入最后的巷战节点，有分析称，目前对康美药业持仓超过1亿元的基金或券商集合理财产品达93只，如此重仓股遭遇“黑天鹅”是基金决不愿意看到的。
18日，受康美澄清公告和再次增此的积极反应，康美药业当天二级市场交易拉开了A股罕见的拉锯战，早盘下挫-7.9%后回抽，收盘跌-2.03%，当天创下康美药业2001年上市以来的最大单日成交量24.3亿元的天量。19日，康美药业单日成交仍达到11.8亿元的高位。
业内分析认为，重仓基金和康美实业血拼救本救市，看空者出逃，机构投资者对其后市走势分歧较大。
与二级市场表现不同，申银万国、国金证券和东方证券在康美发布澄清公告后快速响应发布了点评公告，一致认为康美后市看好，甚至认为该事件存在“背后利益驱动”。
有分析人士隐晦表示，事件仍有进一步发酵的可能，如果引起证监会等部门介入，康美后续走势将更添复杂因素。
争议中成长
在此前的12月14日，康美药业发布了《关于发行不超过人民币20亿元短期融资券的公告》，拟发行规模不超过人民币20亿元的低利率短期融资券。
公告称，融资的主要目的在于置换银行借款，降低财务费用。2012年三季报显示，康美账上现金57亿元，其中债券40亿元，短期借款15亿元，2014年5月将有8亿元债券到期。
实际上，康美药业确实是医药股中融资能力非常强的股票之一，近两年的融资包括2011年1月配股募资34.36亿元、2011年6月发行债券25亿元等。
通过包括股权抵押及上述融资，康美药业近年来大力拓展中医药行业上下游业务，相继在四川、吉林、北京、上海、安徽等地新设或收购了12家子公司，投资了包括中药物流配送中心、康美中医院工程、康美（北京）药业有限公司中药生产基地、成都康美中药饮片生产基地工程、深圳办公楼工程、吉林人参产业园基地、亳州华佗国际中药城、四川阆中中医药产业项目、安徽亳州中药饮片和保健食品规范化等生产项目、普宁中药材专业市场、安国中药材现货交易平台项目等。
康美药业8月《关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》的公告显示，截至2012年6月30日止，康美药业累计直接投入项目运用的募集资金17.28亿元，累计补充流动资金44.62亿元，累计已使用资金61.90亿元，剩余募集资金1.08亿元。
随着系列项目的投资启动，康美药业上下游产业链一体化所带来的市场发展潜力受到了众多机构的看好，被看做是不可多得的战略性投资品种，康美药业又有相对大方的分红政策，由此引来了诸多基金重仓扎堆。
但是基金的扎堆之下，康美在市场上仍然是存在较多争议的企业。部分投资者认为，康美药业近几年的巨额投资迟迟未带来效益，这成为看空者的最主要观点。而据记者了解，近期的关于康美财务方面的质疑，起因也正是这一点。
抛开财务方面的因素，前期康美已经为投资者带来了较为丰厚的收获，而目前康美已经进入收获季节，各项投资项目将陆续启动贡献业绩，如吉林人参基地等，康美药业现有的产业项目投资，仍然是其成为行业领先的基础。（作者：杨俊坚）
