今年以来,在美国加州从事医药研发与投资的美国著名医疗基金维梧生技创投(ViVoVenture,下称维梧创投)的创始人孔繁建越来越多地接到来自国内药企老朋友的约见电话。这些企业有个显著的共同特征是:都是来美国收购一些药企,包括产品和技术。
“中国经济的增长非常稳健,而欧美的经济却在下行,这种态势下,中国药企的海外并购是时候了。”昨天,在上海浦东一栋大厦的21楼,孔繁建和维梧创投管理合伙人赵晋一同与本报记者畅谈了他们对中美医药产业的理解及维梧创投在中国投资的心路历程。
搭船出海
海外收购作为国际化的重要战略,正被中国医药企业所重视。而且,到了出手的好时候了。孔繁建这样表示,“今年一家国内医药公司收购美国的一个专科药,所费不多。而在美国经济景气度高的前两年,收购价格至少是现在的三倍。”在他看来,对致力于国际化的中国制药企业来说,资金已经不是问题了。
但并非就可以高枕无忧。海外并购,对企业的软实力、谈判能力和执行力都提出了更高的要求。有实力的PE/VC可以帮所投企业带来更多增值服务。这一点,从维梧创投投资康辉医疗这一案例可见一斑。
2009年,维梧创投在康辉医疗第三轮融资中投入400万美金。2010年8月11日,康辉医疗(代码:KH)正式登陆纽交所,发行价10.25美元。截至2012年10月15日发稿,康辉医疗价格为30.66美元。据孔繁建介绍,在投资康辉医疗后,维梧创投又促成了康辉收购美国加州的一个骨科产品,目前已经获得该产品的OEM生产许可,正在报美国FDA的申请。在收购该产品的过程中,维梧创投的专业性发挥作用,不仅要找到合适康辉的产品,帮助公司进一步打开美国市场,还帮助康辉在谈判中跨越文化的差异,并帮助企业加快通过政府相关部门的审批。
而在9月28日,美国美敦力公司(纽约证交所:MDT)并购康辉控股(中国)公司(纽约证交所:KH)8.16亿美元的现金。这也是今年以来,全球医药界发生的最大并购案。
孔繁建称,“中国市场成长太快,对企业CEO来说,创新是个漫长的过程,所以大多数人采用的是拿来主义,拿大医药公司的资产又比较难,真正的机会是欧美的中小企业。而维梧在美国投资了100多家医疗健康企业,这些企业又想进入到中国市场,我们正好可以起到桥梁作用。”
桥梁战略
事实上,这是一家颇为独特的团队,尽管只有九位专业投资人,但却管理着七期共计超过10亿美元的资金,维梧创投提供的数据显示,在其投资的医疗健康类产品中,有34%获得了美国FDA认证,而在美国,能够通过FDA认证的比例仅为8%.
成立16年来,在欧美投资过上百家医药企业的维梧创投,开始把重心越来越多地放在了中国,并希望复制康辉医疗这样的成功案例。今年一季度,维梧刚刚结束3.75亿美元的第七轮资金募集工作。
据赵晋透露,“今年8月,维梧创投获得上海金融办批复,同意成立维梧创投上海有限公司,这意味着公司在中国新增1亿元人民币的投资额度。同时也说明维梧创投正在获得当地政府的认可,并使我们未来在中国投资进程更加顺利。”
“我们在中国的策略是寻找高成长公司,帮助这些成长型公司寻找合适的国际产品和引进技术。”而维梧创投可能是目前唯一能够在中国和美国都拥有非常强的队伍、能够在两个市场之间创造很高协同效益的医疗健康产业投资公司。这也是公司在中国布局桥梁战略时拥有的最天然的优势。
在中国,维梧创投偏爱那些成长阶段的生命科学和医疗健康公司,具体而言,包括疫苗、治疗和服务三个领域。“已经能生存下来的创新型生物医药公司,包括在具有仿制药、首仿能力的公司,我们都有意向。”孔繁建这样表示。
截至目前,维梧创投在中国投资的企业中,有4家已经或者正在申请在A股主板上市。（上海证券报 ）
