近期以来,医药板块景气度回升明显,其中细分领域中的医疗器械板块自7月以来调整较为充分,也因此备受众多机构的看好,整体来看,业内普遍认为未来医疗器械板块仍有望维持高景气。
对于高值耗材集采等政策,业内认为应该理性分析,不能被短期情绪左右。如近期安徽省完成的公立医疗机构临床检测试剂集采,从结果来看,估计并未大幅冲击国产主要企业的盈利能力,同时部分外资企业的弃标也有可能给国内企业带来国产替代的机会。
另外,日前第二批国家组织高值医用耗材集采中标结果已经公布,本轮人工关节国家集采共有44家企业中选,拟中选人工关节产品平均降价82%。随后,迈瑞医疗、欧普康视、健帆生物、万泰生物等权重股反弹强劲。
方正证券认为,节前国家组织高值耗材集采中报结果公示,中选产品采购计划从2022年3月份开始,整体降价幅度相对温和,此次中标率均超过70%,其中A组只需淘汰1-2家企业,最终中标价格相对于此前冠脉支架价格降幅相对温和,为关节类企业保留了部分合理利润空间,预计中标的国产企业在国内市场份额有望提升,且行业集中度进一步提升,国产龙头企业份额提升,由此说明不必对带量采购过于悲观。
中泰证券也发布研报称,通过首年意向采购量计算了 3 类髋关节以及膝关节的拟中标结果中,进口品牌的份额,在陶瓷-陶瓷、陶瓷-聚乙烯、合金-聚乙烯 3 类髋关节以及膝关节中,进口品牌份额分别为 49%、51%、33%、61%,仍有较大的进口替代空间,国产品牌有望凭借质量、价格及成本等优势持续替代进口,进一步扩大市场份额。
另外,国元证券认为,预计2021年往后在医改步伐不变大方向下,新基建建设与新需求的释放有望进一步拉动医药成长性。分板块来看,医疗器械板块受到疫情加持,增加急救设备、口罩手套防疫物资采购、检测试剂等,改变2019年增速下滑的趋势,强势上涨,预计在2021年海外疫情持续、国内点状排查及海内外新基建加强下,医疗器械板块仍有望维持高景气。
整体来看,众多证券机构仍看好医疗器械板块的景气度。长远来看,随着老龄化加剧,人们健康意识的不断增强,消费水平升级,人均医疗保健消费支出将不断提升,加上新基建的推进,以及分级诊疗、带量采购、DRGs、医疗器械注册人制度等政策的实施下,国产替代进口步伐的加快,国产医疗器械巨头具有很大的发展机遇,整个行业将继续以较快的速度发展,市场规模也将持续扩大。数据显示,2020年中国医疗器械市场规模约为7341亿元,同比增长18.3%。预计未来5年,医疗器械领域的市场规模年均复合增长率约为14%,至2023年将突破万亿。