7月30日,南京医药下跌3.03%,收于5.12元。这是南京医药第四个交易日连续下跌。而此前,南京医药连续6个交易日上涨,其导火索是股东大会同意转让南京恒生制药100%股权。
7月21日,南京医药再次转让新疆健康药业48%的股权、新疆兵团医药的23.15%的股权。
但连续转让股权背后,南药集团与联合博姿合作协议再度延期,却让重组前景蒙上一层阴影。
“南京医药很多子公司都是亏损的,联合博姿肯定希望南药把资产清理干净再入股。”北京某券商医药行业研究员向记者表示。
自2011年7月11日,南京医药集团与联合博姿签署合资合作意向书之后,南京医药便开始走上了频繁出售资产的道路。
7月21日,南京医药公告,拟向新疆天源以960万元转让新疆健康药业48%的股权,以989万元价格转让其持有的23.15%的新疆兵团医药股权。
上述研究员表示,一般情况出售资产增值都较多,但是这两项交易基本上是按照净资产转让的。
事实上,南京医药的股权大甩卖,从去年即已开始。去年底,南京同仁堂黄山精制药业58.93%股权和南京同仁堂洪泽中药87%股权的转让价格仅为1元钱。
某医药研究员认为,南京医药之所以不计成本的频繁出售股权,就是为了剥离亏损资产,这样,外部投资者才愿意进来。
据记者统计,自合作协议签订以来,南京医药共进行了五次重大股权转让。不过,值得注意的是,所进行的所有交易均为关联交易,最大接盘者为南京医药国际健康产业,其次是新疆天源。
南京医药国际健康产业与新疆天源均为南京医药的参股子公司,南京医药分别直接持有其40%的与30%的股权。
而尽管南京医药正在不断地剥离资产,然而,双方合作仍然存在较大未知数。
6月28日,南京医药再次公告,控股股东南药集团已于6月27日与联合博姿签署再次延期函。这已是继去年12月签署延期函后的再次延期。
南京医药证券代表朱琳表示,双方仍在谈判过程中,因此再次延期。而南京市国资内部人士也表示,双方合作审批过程比较复杂。
而即便南京医药与联合博姿最终成功联姻,其效果或也远远低于预期。一位行业研究员直言不讳道,不看好此项合作。
“医药行业整体环境不好,医药流通到底如何发展,前景至今不明朗,在政策上又没有什么利好。”该人士指出,公司最终的发展要看相关政策导向与环境。
近几年,南京医药盲目扩张,但其自身管理与收购后的业务整合能力有限,导致财务费用过高,吞噬了公司利润。
去年下半年,南京医药整体业绩下滑,现金流情况尤为突出。今年一季度,费用率、现金流出现明显好转,但应收账款仍居高不下。
“地方保护也是全国性流通企业扩张的障碍,外企进来也不可能解决这个问题,只能在内部整合方面有一定指导作用,但我认为作用非常有限。”一位业内人士表示。（米内网）
