医药网6月16日讯 6月8日，灵康药业集团股份有限公司（以下简称“灵康药业”，603669.SH）就上交所对公司2019年年报的问询进行了回复。
2019年报披露，灵康药业销售费用10.92亿元，占营业收入比例为66.81%，高于同行业平均水平，其中市场营销服务费10.7亿元，占比97.98%；期末其他应付款1.38亿元，同比增长99.1%，主要系本期应付未付市场营销费用增加所致。
记者注意到，市场推广费用为3.87亿元。2019年灵康药业共举办学术会议1380场，参会人数近1.5万人次，公司接受此类外包服务的费用计入上述市场推广费项目。经计算，灵康药业2019年平均每场学术会议的费用约为28万元，按照一年365天来计算，平均每天需要举办3.7场学术会议。
为此，记者就企业销售费用流向以及调整计划致函灵康药业，6月4日晚，灵康药业证券部人士在接受记者采访时表示，随着“两票制”政策在更多省份推行，医药生产企业自主或委托第三方进行产品推广的模式进一步提高，从而导致销售费用金额和销售费用率亦逐年增加。销售费用占收入比例较高属于医药行业的普遍现象。
销售费用占比远高于同行业
灵康药业成立于2003年，2015年在上海主板上市交易，作为特色化学药主导的医药企业，业绩总体增长稳健。公司为国内化学药品制剂行业的知名企业，在多个细分产品市场领域处于龙头地位。主导产品涵盖了肠外营养药、抗感染药、消化系统药等重要领域。
2016年至2019年报告期间，灵康药业实现营业收入分别为4.79亿元、10.05亿元、16.69亿元、16.35亿元。归母公司所有者净利润分别为1.54亿元、1.61亿元、1.83亿元、2.02亿元。
值得注意的是，在灵康药业营业收入大幅增长的同时，销售费用的增速也明显加快。
公告显示，2015年至2019年，灵康药业的销售费用率达到10.16%、11.27%、53.63%、72.79%、66.8%。其中，灵康药业的销售费用在2017年迅速增长，从2016年的0.54亿元，增长至2017年的5.39亿元，同比增长了890.81%。直至2019年，灵康药业的销售费用达到10.92亿元，占营业收入比例为66.81%，高于同行业平均水平。
对于销售费用的大幅增长，灵康药业方面在接受记者采访时坦言，随着“两票制”政策的逐渐实施，医药生产企业的经销商逐步由原有的经销代理商转变为医药流通配送企业，在“两票制”政策实施前，经销代理商同时承担区域性、本地化产品推广和配送功能，因此，在与经销代理商合作的模式下，医药生产企业的销售费用相对较低，而在与医药流通配送企业合作的模式下，医药流通配送企业仅承担产品配送功能，产品的市场推广由医药生产企业自主筹划和安排或委托专业的第三方市场推广服务商进行，销售费用率相对较高。
上述人士补充，公司将逐步加强对下游渠道的掌控力度，通过逐步建立直营团队，加强对下游渠道的掌控力度，减少流通环节。
全年学术会议1380场
公告显示，市场营销服务项目的构成包括市场推广费、市场调研费、市场营销策划费、咨询服务费等项目组成，主要以委托外包服务为主。
灵康药业提到，公司的市场营销活动，主要以委托外包为主，公司业务管理中心负责对推广服务公司进行甄选工作，与选定资质合格的推广服务公司签订推广服务协议，根据其提供的工作量、工作效果双方定价。
从灵康药业2019年市场营销服务费用的构成来看，市场推广费为3.87亿元，市场调研费3.52亿元，市场营销策划费为2.46亿元，资讯服务费为0.85亿元。
对此，有投资者在交流平台表示质疑，灵康药业的市场推广和市场调研费7.3亿元，是公司利润的3.5倍，是否合理？
在分析市场推广费支出的合理性时，灵康药业指出，市场推广费主要是指灵康药业委托第三方推广公司进行市场推广活动，主要包括对医院终端进行药品宣传和推广；通过组织医务人员，宣讲医学或产品知识论坛、学术讨论等活动；对医疗机构专业人士进行拜访沟通等事务。
2019年共举办学术会议1380场，参会人数近1.5万人次，为医生及专业人员了解公司的产品、更深入理解适应症和疗效，对其开立处方提供了参考性的意见。全年维护客户近3855家、医疗终端达6500余家。
而这意味着，2019年平均每场学术会议的费用约为28万元，按照一年365天来计算，平均每天需要举办3.7场学术会议。
在市场调研费方面，推广服务公司2019年累计收集同品及竞品信息约260万条，为灵康药业销售部门提供市场决策依据，采取有效的市场策略打下坚实基础。公司接受此类外包服务的费用主要计入市场调研费项目。
灵康药业对此表示，医药行业的销售费用整体较高。公司进一步完善营销策略，加强自主学术推广及销售终端开发的力度。同时，由于市场竞争加剧，公司采取销售网络延伸和下沉的策略，使得销售费用率略高于同行业。为提高产品及品牌的竞争力及影响力，巩固原有市场、争夺市场份额，推广人员需要面对较多的终端客户群体，通过不间断地沟通协作才能完成较为繁杂的推广工作，完成销售增长任务，由此匹配相对应的市场推广费用有其自身的必要性和合理性，符合行业特点。
尽管2019年灵康药业的市场营销服务支出前五名支付对象并未显示具体名称，但据其信息显示，其业务内容均为销售推广、市场调研、市场拓展、渠道管理等，上述支付对象均不属于关联方。
研发投入占比不到3%
尽管灵康药业的销售费用趋高，但其研发费用却低于同行业平均水平。
2019年报显示，灵康药业实现营业收入163,500.04万元，较上年同期下降2.06%；实现归属于母公司所有者的净利润20,159.25万元，较上年同期增长10.34%，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,898.89万元，较上年同期增长27.08%。
2019年，灵康药业在不断巩固前述主要品种的同时，积极拓展高毛利新品种，并取得了较大进展，主要为心脑血管类产品（注射用石杉碱甲、注射用尼麦角林等）、肝病治疗类产品（注射用乙酰半胱氨酸等），降压类产品（注射用盐酸拉贝洛尔等）。截至目前，灵康药业共计取得了109个品种、共191个药品生产批准文件，其中48个品种被列入国家医保目录，13个品种被列入国家基药目录。
然而，记者注意到，2019年，公司研发支出，3,804.37万元，较2018年同比增长56.56%，占当年营业收入的比例为2.33%，低于同行业平均水平。
对比同行业公司来看，哈三联2019年研发投入金额为7,900.64万元，占营业收入的3.64%；海辰药业研发投入金额为4,976.68万元，占营业收入的6.99%。
对此，灵康药业表示，公司将继续加大研发创新投入，引进优秀的研发人才，改善研发环境等举措，推动左卡尼汀注射液等8个发补品种的注册进度及上市工作。
此外，灵康药业还将积极推进仿制药质量和疗效一致性评价工作，为相关产品取得市场竞争优势做好准备工作；对仿制药的新立项目重点聚焦有领先型、独家或首家、有技术壁垒或政策壁垒的项目上；利用博鳌超级医院平台，对接国内外先进药企，特别在抗肿瘤、心脑血管、消化系统等大病种创新药、仿制药研发领域。
