日前，吉药控股发布公告称，公司控股孙公司克胜药业被江苏省药监局责令收回滴眼剂GMP证书，原因是克胜药业2017年采购原料羟苄唑违规、不良反应直报等八项问题和缺陷违反药品管理法、严重违反药品GMP相关规定。克胜药业于2019年12月9日被收回滴眼剂GMP证书，而这将造成滴眼剂停产。
资料显示，吉药控股于2018年12月26日完成长春普华制药股份有限公司（简称普华制药） 的收购，作为普华制药的控股子公司，克胜药业在2019年4月11日完成工商变更登记。此次克胜药业被收回《药品GMP证书》，将造成该企业滴眼剂停产。2019年前三季度克胜药业销售收入3529.95万元，净利润亏损57.82万元。
吉药控股表示，公司对该事项高度重视，要求克胜药业全面梳理检查中存在的问题，深刻反省造成管理缺陷的根源，查找漏洞，严格实施和遵守相关的管理规定，增加对GMP要求的理解，进一步完善生产风险管理体系，并立即制定整改方案，尽快将整改情况上报药品监督管理部门。
并购爆雷，主要产品被重点监控、“踢出”医保！从盈利2亿到巨亏12亿
近年吉药控股业绩情况（单位：亿元）
注：2019年为业绩快报
据吉药控股业绩快报显示，2019年公司营收9.92亿元，同比增长5.26%；净利润首亏12.33亿元，同比下降668.97%，2018年净利润盈利2.17亿元。对于业绩“变脸”，吉药控股表示，亏损的主要原因是公司计提商誉减值准备、坏账准备、在建工程减值准备、存货损失等。
一方面，计提商誉减值准备5.5亿元。2019年全资子公司吉林金宝药业股份有限公司（简称金宝药业）受行业政策变化、主要品种结构调整、销售渠道转型等诸多因素影响，致使其产销量出现大幅下滑，造成综合毛利率为负、业绩严重亏损，计提商誉减值准备2.86亿元。全资子公司浙江亚利大胶丸有限公司（简称浙江亚利大）新厂区由于其前期投入资金较大，造成其自身生产经营所需流动资金出现严重紧张。而公司由于2018年完成新增并购项目使用资金较大，2019年受银行抽贷、断贷等事项影响，未能对浙江亚利大生产经营所需流动资金给予及时补充，致使销售市场全年存在断货情况发生，很多销售订单无法按时生产或无法接单，导致2019年无法完成业绩承诺，未来盈利前景不乐观，计提商誉减值准备2.10亿元。全资子公司长春普华制药股份有限公司（简称普华制药）因受政策变化对其品种结构有一定的影响。其主要产品骨肽注射液被列入第一批国家重点监控合理用药药品目录、移出新版医保目录。计提商誉减值准备5017.98万元。米内网数据显示，2018年在中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院（简称中国公立医疗机构）终端骨肽注射剂销售额超过20亿元，TOP20品牌中，普华制药位居第六位。
2018年中国公立医疗机构终端骨肽注射剂TOP20品牌格局
另一方面，吉药控股对库存原材料中由于多年储备、市场生产药品结构调整等原因，针对药用价值、使用价值下降的原材料进行处置，经测算，2019年存货损失2.83亿元。截至2019年底，经公司管理层判断，自2016年开始建设瑞斯贝妥（地拉韦啶）药品生产基地项目研发结果存在不确定性，决定对该项目开发支出6758万元全部进行费用化，2019年预计计提在建工程减值准备1.5亿元。此外，公司2019年初已完成新增四家子公司的并购工作，致使各项期间费用较2018年同期有所增加。
医药行业最大借壳案例“泡汤”！收购修正药业折戟
资料显示，吉药控股的前身是双龙股份，2010年8月正式登陆A股。2014年，公司以提供发行股份及支付现金方式收购了金宝药业100%股权，交易价格为10.55亿元，借此公司进入医药行业。2018年，吉药控股大举并购医药资产。4月，0元收购远大康华（北京）医药有限公司70%股权；6月，2800万元收购辽宁美罗医药供应有限公司70%股权；7月，公司以2.3亿元收购浙江亚利大胶丸有限公司100%股权；8月，金宝药业收购普华制药100%股份。
值得一提的是，2019年7月11日，吉药控股发布公告称，拟通过发行股份等方式购买修正药业集团100%股权。而吉药控股可能上演“蛇吞象”，如果收购完成将成为医药行业最大借壳案例，修正药业借此登陆A股，截至当日收盘，吉药控股市值36亿元。7月25日，收购修正药业事项因“不具备实施条件，继续推进本次重大资产重组事项面临较大不确定因素”而终止。而“乌龙”事件造成了股价的大幅波动，董事长、总经理孙军，董事、董事会秘书、副总经理张亮被证监局给予警告并处以30万元罚款，财务总监张忠伟被给予警告并处以10万元罚款。2020年2月6日，吉药控股发布公告，孙军申请辞去公司总经理职务，辞职后仍担任公司董事长。同时，聘任许蔚担任公司总经理，陈斌担任公司副总经理。
“企业业绩爆雷，是因为频繁并购积累了大额的商誉埋下的隐患。”业内人士分析指出，上市公司的高额商誉往往会埋下隐患，一旦逐年摊销，业绩会变得很难看，如果通过一次性减值，虽然牺牲当年的业绩，但能换取未来亮眼的业绩。
资料来源：上市公司公告、米内网数据库
