数据来源：同花顺，新康界整理
频繁的外延并购是否有利于公司发展？
从润达医疗的财务情况来看，这几年的高速增长以及巨额并购导致企业非常缺钱，现金不够，属于增长中缺钱，所以未来筹资和借钱将成为企业主要节奏。Wind数据显示，润达医疗2017年流动负债31.92亿元，长期负债11.85亿元。高额负债导致润达医疗的估值也有所降低。截至2018年5月16日，润达医疗的市值为90.35亿元，仅为其2017年营收的2.09倍；市净率为3.85，市盈率为37.27。
2016-2018年润达医疗市盈率对比
注：市盈率按扣除非经常损益统计
2016-2018年润达医疗市净率对比
虽然目前资本市场大多对润达医疗持怀疑态度，但也有看好者。光大证券认为，目前我国体外诊断市场规模仍偏低，体外诊断行业面临着广阔的发展前景；随着行业的不断发展以及公司整体综合服务业务市场渗透率的提高，润达医疗业绩有望保持良好的发展势头。
不过，我国体外诊断行业确实属于需求旺盛、市场远远未被满足的阶段。有权威机构预计，未来五年体外诊断将保持15%的复合增速，2020年中国体外诊断市场规模有望达到640亿元左右。由于中国体外诊断市场，80%的市场份额是诊断试剂，另外20%是诊断仪器，所以到2020年中国体外诊断仪器市场规模或许会达到130亿元。
润达医疗作为体外诊断产品与专业技术服务企业中最早形成专业的全方位技术服务能力的企业之一，覆盖医院数量已达300家，在华东、东北、华北、华中、西南地区都有较为完善的服务网络，业务规模增长较为快速，内生增速较好。通过大手笔外延并购，润达医疗的业务覆盖范围和内生实力也确实有所提升，未来这家公司是否能扛过高额负债，顺利享受到体外诊断行业的蛋糕，值得期待。
