刚刚过去的一年,我国医药行业出现阶段性“降温”,这一态势将有望延续到2012年。昨日,瑞银医药行业分析师季序我向记者表示,2012年的行业增速会较今年有所下降,幅度为15%-20%。
据统计,2011年医药估值达历史底部。2012年第一周,医药生物行业指数继续下跌7.60%,位列全行业跌幅榜次席。医药多数子板块跌幅大于医药行业平均幅度,仅生物制品和中成药跌幅较小。
对于今年医药产业的增长趋势,医保支付仍将成为重要的影响因素。
季序我表示,医保支付的整体增速会温和下降,从过去5年30%左右的增速降至20%附近。他指出,过去5年是医疗保障覆盖逐步普及的阶段,由此带来中国医药产业的高速增长,未来的降速将在20%左右,主要将靠单人筹资额增量,因此增速会有所下降。
季序我认为,另一项判断2012年行业景气度的核心因素是药品价格。他表示,未来行政型降价是常态,同时还需要密切关注招标,“药品定价政策将对2012年医药市场产生更大影响。”
事实上,虽身处政策迷雾期,但医药行业自身的特征仍确定了需求的稳定增长。
多位业内专家普遍表示,国内医药产业在2012年即便面临着更加复杂的国内外经济和政策环境,但实现较快增长仍然可期。成长的动力主要来自消费升级、人口老龄化日益严重、慢性病患者日渐增多以及全民医保支付能力不断提高等。而申银万国医药行业分析师向记者预测,医药行业在2012年的利润增幅将达到25%。
值得关注的是,不少医药行业分析师普遍认为2012年医药板块各子行业的分化行情仍将继续,最被机构一致看好的医药子行业包括医疗器械、医疗服务以及保健消费品路线、产品力和定价能力突出的中成药企业等。(上海证券报 宦璐)
