10月13日，华润医药进行上市路演，预计将于10月28日于港交所挂牌交易，股票代码为“3320.HK”。根据计划，其将于下周一（17日）公开招募，下周五（21日）定价。
根据其销售文件显示，其招股价定在8.45~10.15港元（单位下同）区间，拟发行约15.43亿新股。其中95%为国际配售，5%为公开发售，集资规模为130.4亿~156.6亿，另有15%超额配股权，使得集资可增加到150亿~180亿元，每手500股，入场费约5126.14元。
文件还指出，未计行使超额配股权，华润医药上市后市值在521.58亿~626.52亿元左右，行使后，市值会增加至541.14亿~650.01亿元。
基础投资者认购达到50%
此次华润医药上市，共引入8名基础投资者。其中，恒建国际投资认购3.4亿美元；中国人寿认购2亿美元；富士胶片认购1.06亿美元；北欧银行旗下投资公司认购9000万美元；LondonInternationalTrading(Asia)Limited认购5000万美元；中国诚通控股公司认购5000万美元；安邦投资认购5000万美元；HighActionLimited认购5000万美元。
华润透露8位基础投资者 90亿募资用于流通并购
8名基础投资人总共认购9.161亿美元（约71.46亿港元），如果按照此次招股区间的中间价格计算，基础投资约占此次发行总额的50%，有6个月的禁售期。
自今年6月27日，华润医药向港交所递交上市申请后，有关其动态的各种消息层出不穷，其中，募集金额颇受关注。
2016年，香港恒生指数处于历史较低区间，交投也并不活跃，因此在华润招股说明书中并未提及募资金额、发行股份数量。外界传言，最初华润期望募集资金为15亿元，受市场影响，其不得不下调至10亿美元。
不过，从商业逻辑的角度而言，这种传言并非不合理，现在华润医药之所以能够将募集金额提升至20亿美元（约156亿港元），最大的原因在于，8家基础投资人的认购就已经接近外界传言的募资目标，增强了其融资信心，减少了受市场影响的担忧。
此外，能够拿到8家基础投资者的认购，也仰仗于华润医药上半年的业绩表现。2015年，华润医药总收入1465.68亿港元，利润为60.8亿港元，今年上半年，其实现总收入756亿港元，净利润为31.8亿港元。虽不是大幅增长，也算的上是稳步向前。当然，除了业绩考量之外，华润医药作为央企，其所能调动的资源，也是这些投资者坚信其上市后发展的基础。
90亿元会砸向医药商业？
华润医药的销售文件提到，这次募集所得资金中，45%用于收购，15%用于内地仓库及物流中心，10%用于研发，10%用于提升资讯科技系统，10%用于偿还债券，10%用作一般营运资金。
华润医药在最早发布的初步招股说明书中称，其拟募集资金用于医药分销及药品零售领域的兼并收购；在内地建立物流中心及仓库；用于研发平台；用于改善信息技术系统；用于还债及作一般营运资金等。
而现在募资资金使用比例已经清晰化。不难看出，45%的收购资金及15%的内地仓储物流资金，均是围绕着商业进行，如果按照最大募资金额156亿港元计算，其未来砸向医药商业的资金会超过90亿元。
在国内医药商业领域，国药控股、华润医药、上海医药被称为三大巨头，其中国药控股及上药很早就已经登录港交所，而华润医药因内部整合问题，缺席资本市场。
5年前，三家企业的销售情况相差不多，但现在情况却大不相同。根据商务部发布的《2015年药品流通运行统计分析报告》统计，按照2015年的收入计算，国药控股市场占有率第一，市场份额为19.6%；华润医药市场占有率第二，市场份额为8.1%；上海医药排名第三，市场占有率为7.3%。
按照医药商业发展逻辑，强者恒强，不难看出华润在这个阶段的压力很大。其分销网络目前仅仅覆盖全国19个省份，按照2015年收入排名，零售业务只能位列全国第九。另一方面，今年以来的两票制、营改增、GPO等危及医药流通领域企业存亡大政策出台，使得医药流通领域即将进入一个格局巨变的时期。
因此，华润医药上市后必然会将重金砸向医药商业领域，按照其招股书中的意思，其拟通过兼并收购大分销网络，至2020年覆盖全国。华润医药还在其申请材料中称，其并购记录显示了“强大且久经考验的整合能力”。
其实，按照其战略执行以及医药商业并购的模式而言，华润医药一方面上市募资，另一方面寻找标的。据有关方面表示，其实自从华润医药提交上市申请资料之时，就已经在筛选并购标的，并与多个收购目标展开接洽。虽然目前还未有曝光出来的收购项目，但是一旦上市，将按照其节奏逐渐公布并购整合消息。值得注意的是，超90亿元用来布局医药商业，接下来的医药商业或将被华润的资金进入搅动得不安。华润医药未来或可在体量上与国药控股一决雌雄。（E药脸谱网）
