政策层面。鼓励民营资本进入医疗服务的政策继续出台，利好医疗服务和器械板块；广东招标结果出台预示有独家品种的品种降价风险小；新版《人感染H7N9禽流感诊疗方案》出台。
行业层面。13年1-12月医药制造业收入增长17.99%，利润增长17.76%，符合预期。预计近期行业数据维持现状的概率较大。
市场层面。1月份中证全指医药指数上涨1.71%，同期上证指数下跌3.92%，沪深300下跌5.48%，医药仍然跑赢上证指数。有重组预期和想象空间的个股表现出色。
海通医药年度组合跑赢板块指数。海通医药年度组合12月17日发布以来上涨13.8%，跑赢医药板块指数4.6%涨幅，其中爱尔眼科、和佳股份、科华生物、康缘药业表现突出。1月该年度组合上涨9.9%，继续跑赢板块指数1.7%涨幅。
海通医药1月组合跑赢板块指数。海通医药1月组合8支股票月度上涨幅度9.31%，跑赢医药指数1.7%涨幅。其中，红日、一致、鱼跃涨幅较大。
未来建议继续超配医药板块，维持“增持”评级。医药板块仍然是为数不多的确定性行业，虽然板块估值不低。但其中蕴藏着大量的个股机会，在建议全年重点配置医疗服务和器械的前提下，短期建议继续积极增加有催化剂及低估值个股的配置。
海通医药2月组合为恒瑞、莱美、洪城、阿胶、科华、阳普、复星、泰格（按子行业排序）。其中莱美、阿胶、科华、复星、泰格建议积极配置，恒瑞、洪城、阳普建议逢低配置。
风险提示。医药行业政策频出，容易引起股价波动。
