众生药业(002317.SZ)是一家收入增长非常稳定的中成药制造企业。从2010年到2012年,公司营业收入同比增长为16.16%、17.16%和18.09%,近3年营业收入平均增长率为17.13%;近3年净利润同比增长分别为30.19%、17.10%和17.72%,3年净利润平均增长率为21.67%.
公司的净资产收益率在近3年保持平稳,并略有增长,2010年到2012年,其净资产收益率(加权)依次为9.86%、10.59%和11.94%.
由于受制于上游原料药的价格波动,众生药业的净利润近两年有一定程度下滑,但是总体看公司业绩增长稳健。不过,近年来公司股价几乎没有增长。近3年公司股价涨幅仅为3.08%,而近五年以来,公司股价不涨反跌,跌幅为14.15%.
与此同时,一些机构投资者正在抛出该股,据数据,自2012年三季度以来公募基金持有该股比例从35.04%下降至今年一季度的4.55%.社保基金则从去年三季度完全退出该股。
众生药业主要产品有复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂。中成药生产销售占据了公司收入和净利润的绝大多数。其中复方血栓通胶囊是公司独家主力品种,利润贡献占比超过60%.复方血栓通具有治疗心血管和眼底病的疗效。而这一主力产品刚刚进入了国家基药目录,市场预计其销售将会进一步扩大。另外,公司主要生产中成药制剂,其利润受到原材料价格波动的影响。三七是公司的主要原料药,如果此后三七价格回落将对公司产生利好。(第一财经日报)