有机构表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平。展望2025年，在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药有望获益。其认为医药行情将迎来修复，结构性机会依然存在，从短期和中长期确定性增长角度来选择标的，看好创新药及产业链在今年持续良好表现，建议关注信达生物、康方生物、迪哲医药、艾力斯和热景生物等。
其中，信达生物近日在JPM2025大会上透露，2025年将迎来6个新药品种的上市，其中包括三款重磅产品玛仕度肽、匹康奇拜单抗、替妥尤单抗；年内还计划递交7款药物的新药上市申请或关键临床。在热门的ADC领域，信达生物还有8个ADC候选药物已进入临床研究，涉及CLDN 18.2、DLL3、HER3、B7H3等热门靶点赛道，成为未来打开国际化业务增量的潜力所在。
据悉，2022年信达生物曾提出了2027年国内产品收入达到200亿元的目标。从数据来看，2023年全年信达生物的产品收入为57.28亿元，同比增长38.4%，而2024年前三季度已达到约61.11亿元。尽管距离200亿目标还有不少差距，但是信达生物依旧表示对完成200亿目标充满信心，原因不仅来自于上市已上市产品的持续放量，更在于2025年即将上市的6个新药品种。
迪哲医药、艾力斯近日均披露2024年业绩预告，其中，迪哲医药预计2024年实现营业收入3.6亿元左右， 比上年同期增加294.35%左右。预计2024年归属净亏损8.65亿左右，比上年同期亏损减少21.91%左右。
对于业绩变化原因，迪哲医药公告提到，2024年6月，公司第二款核心产品国家 1 类创新药高瑞哲(通用名：戈利昔替尼)通过优先审评获得国家药监局批准上市，是作用于JAK/STAT 通路的外周 T 细胞淋巴瘤(PTCL)新机制治疗药物。依托整体商业化策略和团队高效执行力以及产品的优异疗效，舒沃哲和高瑞哲2024 年的销售实现快速增长，预计全年度产品销售收入为 36,000 万元左右。
报告期内，舒沃哲和高瑞哲成功纳入国家医保药品目录，这将有助于公司进一步提高上述药物在患者中的可负担性和可及性，降低患者的用药负担，进而推动舒沃哲和高瑞哲的市场推广和销售，对公司的长期经营发展具有积极影响。
据悉，迪哲医药在产品研发方面取得了持续进展。如公司核心产品舒沃哲(通用名：舒沃替尼)的新药上市申请已于 2025 年 1 月获美国食品药品监督管理局(FDA)受理并授予优先审评，用于二/后线治疗表皮生长因子受体(EGFR)20 号外显子插入突变(exon20ins)的晚期非小细胞肺癌(NSCLC)。DZD8586 针对B 细胞非霍奇金淋巴瘤 I/II 期临床研究以及 DZD6008 针对非小细胞肺癌的 I 期临床研究正在积极开展。
艾力斯方面，其预计2024年度实现归属净利润为14.3亿元，比上年同期增加约7.86亿元，同比增加121.99%。艾力斯表示，公司核心产品甲磺酸伏美替尼片被续约纳入国家医保目录后，销售收入持续增长，同时公司有效采取多项降本增效措施，严格控制各项成本费用，促使公司业绩得到大幅提升。
据悉，目前，艾力斯正在快速挖掘其伏美替尼的临床潜力，以扩大其临床适用范围。此外，公司在新产品的临床上也在快速推进。如在早期产品管线开发方面，2024年3月，公司自主研发的具有全球知识产权的KRAS G12D选择性抑制剂——注射用AST2169脂质体I期临床研究获得药物临床试验批准；KRAS G12D 突变是KRAS突变的一种常见的亚型，存在于非小细胞肺癌、结直肠癌、胰腺癌等多种类型癌症中，目前全球范围内尚无KRAS G12D抑制剂获批上市。
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