有机构表示，2024年前三季度医药板块业绩呈现同比改善的趋势，下游去库存、反腐影响正在逐步出清，尽管阶段性承压，但创新药等细分板块表现突出，同时板块研发费用率2023Q1-2024Q3季度整体呈现同比回升。
药企研发投入的加大将对医药行业中长期稳健发展奠定基础，而已经拥有扎实研发平台、具备持续创新能力的药企有望先迎来业绩反转。
以荣昌生物为例，公司今年第三季度营业收入达到4.7亿元，同比增长34.6%；前三季度总收入规模则达到了12.1亿元，同比增幅达到57.1%。业内表示，这凸显了荣昌生物商业化管线中泰它西普、维迪西妥单抗较强的产品力，以及公司日益强大的商业化能力。
而随着收入的持续增长，荣昌生物的盈利能力也得到了持续增强：2024年1-9月，公司毛利率达到79.8%，同比提高了2.9个百分点，其中第三季度毛利率达到了82.1%，同比提升了约6个百分点。
同时基于过去高强度的研发投入，荣昌生物目前正处于创新成果稳步释放的阶段。在第三季度，泰它西普迎来了第二个适应症类风湿关节炎(RA)的获批上市。有数据预测，到2025年全球类风湿关节炎患者人数将达到4220万(包括中国620万人)，到2030年将达到4500万(包括中国640万人)，泰它西普展示了成为治疗新选择的潜力。此外，泰它西普的重症肌无力适应症的上市申请已于10月26日获得正式受理，并被纳入优先审评审批程序。
分析人士表示，可以预见，随着药物获批、新适应症上市，荣昌生物有望进入“现金流—创新”飞轮加速的阶段。
再如诺诚健华，公司也显示出强劲的销售增长动力。数据显示，作为公司受关注的核心产品，奥布替尼自2021年1月上市后已为公司带来了不菲的利润，其中，2022年、2023年该药物全年分别录得5.66亿元和6.7亿元的销售收入。2024年前三季度，奥布替尼总收入6.93亿元，同比增长45.0%，已超过去年全年的销售收入，Q3单季度收入增速更是高达75.5%。
公开信息显示，截至2024年上半年，诺诚健华拥有13款在研产品，并有2款产品进入商业化阶段。除了核心产品奥布替尼以外，坦昔妥单抗(Tafasitamab)也正在推进国内上市进程，预计明年上市。
据悉，受益于奥布替尼的快速放量，诺诚健华将全年产品销售指引进一步调高至同比增长超过45%。数据显示，诺诚健华2024年1-9月，总营业收入6.98亿元，同比增长29.8%，毛利率为86%，比上年同期的81.2%提高了4.8个百分点，净亏损2.85亿元，同比收窄47.1%。
近年来，我国不断加强创新药政策支持，创新药迎来黄金发展期，那些拥有核心产品，并持续加大研发投入的企业有望迎来更多机遇。
机构表示，2024年国家明显提升在支付端、审批端对于创新药的鼓励和支持，支持力度不断扩大。2023年NMPA批准40款创新药，为2017年以来高值，2024年审批进一步加速，上半年共有35款新药首次在中国获批上市，其中化学药有21款，生物药有14款，行业进入商业化收获阶段。2024年医保目录谈判落地，医保支持真创新，建议重点关注ADC、自免、CDK4/6抑制剂、第三代EGFRTKI靶向药，及非小细胞癌、II型糖尿病、宫颈癌、失眠症等潜力大适应症用药。
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