昨日(10月2日)，医药股强势上攻，细分领域中CRO表现尤为亮眼，个股来看，泰格医药一度涨近30%。截至2日收盘，泰格医药涨28.80%，报51.65港元；药明康德涨17.49%，报64.15港元；荣昌生物涨10.18%，报18.84港元；药明生物涨15.14%，报20.15港元。
消息面上，医药行业迎来多重利好。其中包括：美国生物安全法案暂遇阻，美联储正式启动降息等。
近期，美国参议院发布ndaa(《国防授权法案》)终稿，本次ndaa实际纳入修正案93个，其中不包含s.amdt.2166(生物安全提案)。ndaa是一项美国联邦法律，每年通过一次，用于规定美国国防部的预算、支出和政策。这项法律是决定国防资金如何分配的重要依据，同时确定了军事项目的优先事项和美国的国防战略。据了解，此前众议院版本ndaa不含生物安全提案，此次参议院版本ndaa也不含，意味着生物安全提案FY2025 ndaa夹带路径走不通。
同时，美国国会披露的新信息显示，美国参议院修订版《生物安全法案》S.3558已更名为《禁止他国获取美国基因信息法案》，该法案已于当地时间9月23日被提交，列入参议院立法日程。法案将限制美国联邦机构和美国公司与几家受关注的中国生物技术公司签订合同。其中，药明生物不再列入名单。
对于接下来等行业表现，券商普遍预计CXO行业有望回暖。有券商表示，9月美联储开启降息周期，未来全球流动性有望边际改善，医药投融资活跃度将会提升，对创新药产业链的定价较为有利。医药行业或已接近中长期底部区间，当前时点或具有较高的布局价值。
交银国际认为，美国生物安全法案未被纳入NDAA，意味着生物安全法案立法进一步被推迟，年内单独立法的可能性下降，同时S.3558号法案新版未纳入药明生物，根据美国立法流程，该行认为其他被提及的公司也有最终被除名的可能。考虑到美联储正式启动降息、行业订单边际改善，预计头部CXO的投资情绪将边际回暖，但进一步估值修复或许需要更多业绩复苏的能见度。
民生证券研报指出，生物安全法案未纳入参议院2025NDAA，夹带立法途径失效，单独立法方面H.R.8333将进入参议院程序，2024年参议院工作日还有6周，关注参议院排期和投票进程；美联储降息50bp，biotech融资端有望延续上半年改善趋势，以海外客户为主要订单和收入贡献的CXO龙头有望进一步回暖。
华创证券认为，生物安全提案夹带途径基本宣告流产，单独立法途径年内落地可能性非常低，其他潜在立法途径落地的可能性也越来越低，年内落地基本无望，CXO板块或迎边际改善。
此外，西南证券研报指出，大部分CXO龙头2024Q2新签订单实现两位数环比增长。海外投融资自2023年Q3开始出现好转，随着进入降息周期，研发需求回升，CXO海外订单将进一步恢复。
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