近日，中泰证券发布研报认为，医药行业基本面有望从2024年三季度开始改善，低基数下业绩增速有望逐季回升，政策层面创新药支持政策、医疗反腐等均有望边际向好，医药行业有望迎来一波强势反弹。
该行建议关注四条主线，分别是：院内药品、诊断、设备；GLP-1产业链；特色原料药、低值耗材；国企改革、高股息。
同时，该行针对以上四条主线建议关注君实生物、百济神州、翰宇药业、仙琚制药、华润三九、昆药集团等。
君实生物
君实生物已构建起涵盖超过50款创新药物的多层次产品管线，覆盖恶性肿瘤、自身免疫、慢性代谢类、神经系统、感染性疾病五大治疗领域，已有4款产品在国内或海外上市，包括我国头个自主研发、在中美两国获批上市的PD-1抑制剂特瑞普利单抗(拓益®)，临床开发阶段的药物超过30款。
其中，特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的40多项由公司发起的临床研究。正在进行或已完成的关键注册临床研究在多个瘤种范围内评估特瑞普利单抗的安全性及疗效，包括肺癌、鼻咽癌、食管癌、胃癌、膀胱癌、乳腺癌、肝癌、肾癌及皮肤癌等。
百济神州
百济神州注重研发创新，2023年半年报显示，公司拥有超过60项临床前研究项目，约半数具备潜力。公司7大研发重点涵盖小分子、CDAC、单抗、双抗/三抗、ADC、细胞疗法、mRNA等内部技术平台和治疗模式，显示出其在研发领域的广泛布局和深厚实力。
翰宇药业
翰宇药业在GLP-1产业链的布局涵盖了原料药和制剂的生产、海外市场的拓展、自研药物的研发等多个方面，显示出公司在该领域的全面布局和深入参与。
目前，公司已经成功拿下多个海外GLP-1原料药订单，并持续参与GLP-1全球产业链分工。今年上半年，公司收到来自美国新增客户GLP-1原料药订单，折合人民币1.62至1.74亿元。截至4月25日，公司已分别于2023年9月收到海外客户GLP-1原料药订单，折合人民币2.19亿元，并已陆续发货中；2023年11月和2024年2月收到来自同一海外客户利拉鲁肽注射制剂出口美国订单，合计交易金额折合人民币1.75亿元，并享有产品利润分成。业内认为，国际业务的推进有助于增强公司市场竞争力。
此外，翰宇药业的司美格鲁肽注射液已获得临床试验申请受理，用于治疗肥胖症。
仙琚制药
仙琚制药专注于甾体药物领域，其产品主要包括皮质激素类药物、性激素类药物(妇科及计生用药)、麻醉与肌松类药物和呼吸科类药物四大类。公司拥有多个生产基地，研发实力较大，并坚持原料药、制剂一体化的经营模式，具备原料药制剂一体化的成本优势，能够有效应对市场竞争和价格压力。
昆药集团
昆药集团2023年初正式成为华润三九旗下成员企业，开启新征程，双方确立了传承精品国药，以三七产业链为核心，立足于老龄健康，拓展慢病管理领域，成为银发健康产业企业新战略目标。
目前，昆药集团在老龄健康领域拥有包括收购华润圣火后得来的血塞通软胶囊为主要剂型在内的三七系列制剂产品，都有助于布局老龄健康和银发经济产业。此外，昆药集团在严肃治疗和OTC领域也拥有很多针对老龄病治疗的产品，包括子公司贝克诺顿旗下的肌肉骨骼类产品以及昆中药旗下的参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等。业内预计，这些产品或助力公司拓展新的边界。
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