上市药企2023年年报已经收官。米内网数据显示，截至4月30日收盘，A股有51家医药企业营收规模破百亿元，包括上海医药、九州通、重药控股、白云山等。
这51家药企中，超7成营收正增长，其中增幅居前的当数百济神州，其营收增长82.13%至174.2亿元，此外，包括智飞生物、华润三九等增幅超30%。
同时，有两家医药流通头部药企位列营收“千亿俱乐部”，分别是上海医药和九州通，且两家药企营收均实现正增长。
其中，上海医药3月28日晚间发布2023年年度报告，2023年，公司实现营收2602.95亿元，同比增长12.21%。其中，医药工业实现销售收入262.57亿元，同比下降1.87%；医药商业实现销售收入2340.38亿元，同比增长14.04%。受一次性损益的影响，归母净利润37.68亿元，同比下降32.92%；剔除一次性损益影响后，归母净利润为49.19亿元，同比增长2.99%。其中，工业板块贡献利润21.16亿元，商业板块贡献利润33.50亿元。同期，研发投入26.02亿元，占工业销售收入的9.91%。
资料显示，上海医药是国内的医药流通头部公司。报告期内，公司积极服务国家战略，提升企业经营水平，坚定执行“4+1”战略，创新发展、国际化发展、产融结合发展、集约化发展及数字化建设持续推进。其中，创新药、器械、医美、疫苗、合约销售等医药商业新业务增长迅猛；南北平台顺利融合；3款1类新药提交pre-NDA或上市申请，多个临床阶段的品种研发取得突破性进展；上药生物医药产业基地、前沿创新中心等开放式创新平台建设落成；医药工业生产布局持续优化，数字化赋能产业升级。
九州通4月26日晚间对外发布的2023年年报显示，公司营业收入再创历史新高，达到1501.40亿元，较上年同期增长6.92%；实现扣非归母净利润19.60亿元，较上年同期增长13.06%。
据了解，九州通是国内大规模的民营医药商业企业，其主营业务涵盖医药流通、医药新零售、医药工业、医药CSO等业态。
对于业绩增长的原因，九州通表示主要是公司在实现医药分销业务持续稳健增长的同时，加快推进总代品牌推广、医药新零售等高毛利业务拓展，成果显著。报告期内，公司总代品牌推广业务营业收入达195.84亿元，较上年同期增长46.01%，毛利较上年同期大幅增长52.45%；医药新零售业务营业收入较上年同期增长10.95%；数字物流技术与供应链解决方案营业收入较上年同期增长28.45%，毛利较上年同期增长49.44%。
值得一提的是，随着集采常态化、医疗反腐等政策的推进，医药商业公司毛利率并不高。以上海医药、九州通为例，其2023年年报中的数据显示，两家公司归母净利润分别为37.68亿元、21.74亿元，这与它们超千亿元的营收相形见绌。
对此，头部公司也在积极寻找新的业绩增长曲线。例如，如上海医药进军毛利率较高的医药工业；九州通则在新零售方面创立零售品牌“好药师”。截至2024年一季度末，该品牌直营及加盟药店已达21192家。
券商研究分析认为，十四五规划提出，到2025年培育1-3家超五千亿元、5-10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业，未来行业集中度有望进一步提升，头部企业有望享受政策红利。
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