CXO是创新药研发的上游，随着减肥药的火爆、医药行业的利空逐步出清、AI制药发展如火如荼、创新药行业的融资环境或将逐步改善，将提振投资者对CXO板块的信心。2023年三季度以来，CXO企业纷纷加快产能扩建的步伐，积极提升规模化量产能力，满足市场的需求，提高自身的竞争力。
星昊医药11月23日公告，拟在南京江宁区内投资约10亿元建设星昊医药高端药物制剂研发及生产基地项目，作为药物制剂生产线与新药创新孵化于一体的CMC和CMO基地，为生物医药企业提供高附加值生产技术服务。
不久前，皓元医药在接受投资者调研时称，公司马鞍山产业化基地项目一期工程计划建设3个生产车间，由难仿药与CDMO业务共享。截至2023年三季度末，项目一期项目主体工程已基本完成，5车间已于2022年四季度投产试运行；1车间正在设备安装中，预计2023年四季度建成并试运行；4车间的建设正有序推进中。该基地项目全部建成投产后将扩充公司商业化原料药及中间体CDMO的自有产能，满足市场对公司产品规模化生产的需求。
10月30日，百诚医药发布公告，拟在杭州市临平国家级经济技术开发区 KFQ08 单元内投资约7.87亿元用于公司创新研发中心项目，建设周期 36 个月。本项目将在现有的创新药研发平台基础上进一步升级并进行产能扩充，着力建设药物发现平台、药学研究平台以及非临床研究平台等创新药研发平台，为各类制药企业、医药研发投资企业提供全方位的创新药物研发服务及研发技术成果转化。
2023年9月， 药明合联宣布其位于无锡的新商业化厂房启动GMP(良好生产规范)生产，将实现产能翻番。该新GMP生产设施包括双功能生产线XBCM2、生物偶联制剂生产线XDP2，以及产品检测和商业包装线。据悉，今年年底，无锡基地还会启动运营有效载荷/连接子的开发和生产设施。
药明康德同在9月发布公告，子公司合全药业将增加多肽产能60%。据悉，合全药业已启动常州和泰兴两个生产基地的多肽产能扩建工程，扩建完成后，公司将新增多条多肽固相合成生产线，新产能预计将于2023年12月投入使用，届时多肽固相合成反应釜体积将由原计划的20,000L增加至32,000L。今年上半年，合全药业宣布在常州基地投产两个2000升多肽固相合成釜以及大规模连续流纯化设备，WuXiTIDES多肽固相合成釜总体积已超过10,000L。
有基金经理认为，随着人口老龄化加剧，医药行业是长坡厚雪的赛道，CXO板块的估值和持仓均位于历史相对底部区间，已充分消化多重风险。随着国内创新药的加速，以及减肥药、AI带来的红利，CXO作为医疗卖水人的角色，长期景气度仍不可小觑。
数据显示，我国CRO行业规模已从2011年的136亿元增长至2018年的678亿元，复合增速超过20%。业内预计，未来头部CXO企业能凭借丰富的业务管线、依靠规模效应有效降低成本等优势保持一定增长。
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