11月17日，药明生物分拆的药明合联登陆港交所，在港上市首日，盘初一度涨39.81%至28.8港元，市值逼近340亿港元，截至发稿涨超36%。该股此次IPO价格为20.6港元，净筹34.83亿港元。
药明合联是专注于全球抗体药物偶联物(ADC)及更广泛生物偶联药物市场的合同研究、开发及制造组织(CRDMO)，是一家致力于提供全面综合服务的公司。
据了解，ADC等生物偶联药物是区别于小分子药或生物药的一个独特药物模式。以ADC为例，通过一个化学连接符将具有细胞毒性的小分子药物(即有效载荷)共价连接(亦称为偶联)至生物成份(即抗体)上。这种组合设计可能会降低传统化疗的脱靶毒性，同时提高药效，从而改善安全性和疗效。
当前ADC药物成为了国内外创新药企业追逐的新风口。数据显示，2018年至2022年，全球ADC市场的复合年均增长率约为40.4%。2022年，其市场规模达到79亿美元。预计到2030年，全球ADC市场将达到647亿美元。
在ADC领域，CRDMO企业作为行业“卖水人”，也拾获了红利。招股书显示，药明合联为客户提供7000多个生物偶联药物分子(包含500多个蛋白质载体及600多个连接子及有效载荷)。根据有关资料显示，按2022年的收益计，药明合联是大型ADC等生物偶联药物CRDMO之一。数据显示，2020年-2022年及2023上半年，药明合联实现营业收入分别为9635.3万元、3.11亿元、9.9亿元、9.93亿元；期内利润分别为2629.9万元、5493万元、1.56亿元、1.77亿元。
药明合联分拆自药明生物。今年9月，药明合联正式递表港交所主板申请上市。本次IPO，药明合联募集资金额将用于在新加坡兴建公司的生产设施及扩大公司在中国的抗体中间体产能，以进一步扩大公司的生产能力；用于有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会，以扩大公司的技术平台及服务类型；及用作营运资金及其他一般公司用途。
回顾“药明系”资本历程，2015年药明康德拆分出以CDMO业务为主的合全药业挂牌新三板；2017年6月，被剥离出的大分子业务主体药明生物完成港股上市；2018年5月小分子业务主体药明康德完成国内A股上市；同年12月，药明康德完成港股上市。本次药明合联成功上市，“药明系”控股上市公司版图再添一员。
据悉，药明合联IPO引入7名基石投资者，分别为景顺投资、泛大西洋投资、卡塔尔投资局、UBSAMSingapore、红杉HongShanFunds、诺和诺德NovoHoldings、清池资本LakeBleuFunds，合共认购约23.466亿港元的发售股份。
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