万邦医药9月5日披露2023年前三季度业绩预告，预计2023年前三季度实现营业收入2.54亿元至2.66亿元，同比上年增长40.55%至47.76%；预计归属于上市公司股东的净利润8287.5万元至8712.5万元，同比上年增长20.24%至26.4%；扣除非经常性损益后的净利润7800万元至8200万元，同比上年增长35.61%至42.57%。
对于前三季度营业收入和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均较上年同期有较大增长，公司称，主要系公司扩大业务规模所带来的增长。
截至本招股意向书签署日，公司在手订单充足，为公司未来业绩增长提供了有力支撑，公司的主营业务具有良好的成长性。
公开资料显示，万邦医药是一家同时提供药学研究和临床研究服务的综合型CRO企业，其中临床研究的生物等效性研究是公司的核心业务。
9月4日晚间，公司披露招股意向书，本次拟公开发行股份的数量为约1666.67万股，占发行后总股本的比例为25%。本次发行全部为公开发行新股，发行人原股东在本次发行中不公开发售股份，发行后总股本为约6666.67万股。初步询价时间为2023年9月8日；预计发行日期2023年9月14日。
对此，华金证券发布研报称，该股投资亮点在于，公司具备承接对某一药品研发的药学研究及临床研究全流程服务的能力，其中在生物等效性研究环节具有较强竞争力。公司现已建立起“药学研究服务+临床研究服务”综合服务能力，二者具备良好的协同效应和规模效应，能有效提升药物研发成功率。
其中，在生物等效性(BE)研究环节公司具有较强竞争力；一方面，公司的生物等效性研究项目数充沛，占全国生物等效性研究备案数较高，根据CDE公布数据，2020年至2022年该比例分别为6.53%、7.50%和9.77%；另一方面，公司开展生物等效性研究业务效率高，根据公司招股书，2020-2022年正式试验项目平均周期为5-9个月，低于行业6-12个月的均值。
此外，公司现有业务相对聚焦于仿制药领域，客户基础及服务能力相对较强，且是国内较早开展药物研发服务的CRO企业之一，现有客户在仿制药领域经验相对丰富。同时，公司承接的利培酮口服溶液为全国头一家通过一致性评价的品种，恩替卡韦分散片为安徽省头一个通过一致性评价的品种，甲硝唑片为全国第二家通过一致性评价的品种；凸显公司的仿制药研发服务能力。
不过，与同行业上市公司包括泰格医药、博济医药、百花村、阳光诺和、诺思格、百诚医药等相比，这些可比公司2022年平均收入规模为16.30亿元，销售毛利率为46.20%；剔除负值和极值的可比PE-TTM(算术平均)为33.65X；相较而言，公司营收规模低于行业可比公司平均，毛利率高于行业可比公司平均。
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