2023年Q1随着疫情影响放缓，医药行业整体稳中向好。券商数据显示，2023 年Q1 医药行业营业收入为1025.41 亿元，同比增长12.83%；归母净利润186.59 亿元，同比增长55.11%。
步入2023年二季度，随着医院诊疗等消费场景逐步恢复，以及一季度的低基数基础、医药板块估值具备的吸引力，券商普遍预计二季度医药行业增长有望提速。
医药行业(图片来源：制药网)
Q2医药行业增长有望提速
近期，上市药企正全力冲刺二季度。据笔者不完全统计，截至6月9日，至少有4家药企披露中报业绩预告。
其中，恩华药业、三博脑科、星昊医药3家药企均预计营收净利润双增长。净利润同比增幅方面，三博脑科预增28.59%至52.96%，其后是恩华药业，预计净利润同比上年增长10%至30%。这些药企净利润增长的原因包括主营业务收入稳定增长、产品中标国家集采销量提升明显、传统核心产品销量恢复、新上市产品等。从营收情况来看，其中三博脑科、星昊医药预计上半年营收均超3亿元以上。
同时，经历了前期的调整后，二季度公募基金对医药板块的加仓更加坚定。
根据“医药一哥”恒瑞医药近日披露的公司回购相关公告，截至2023年5月15日，葛兰管理的中欧医疗健康为恒瑞医药第8大流通股东，持股数量超过7165万股。二季度，中欧医疗健康已对公司增持309.85万股。
不止恒瑞医药，包括华测检测也获得了公募基金加仓，持股情况显示，截至5月15日，归凯所管理的嘉实新兴产业、嘉实核心成长A目前分别持有华测检测3299.2万股、2799.04万股，相比一季度分别增持了84.92万股、70.29万股。
业内：下半年可在好的贝塔里寻找阿尔法
对于2023年二季度的投资策略，各大券商看好的主要方向包括中医药、创新药以及创新器械、CXO、医美等。
例如，上海证券认为，重点关注方向包括中医药主赛道(国家政策扶持十分明确，年内还可预期基药目录扩容)、医疗器械出口(影像设备、耗材、IVD等)、CXO行业、国企改革(中特估、混改等)，消费反弹方面的医美、家用医疗器械、医疗服务，以及中国创新方面的创新药械、新型疫苗。
中国银河则建议关注中特估相关的国药系及华润系公司；政策受益及出海逻辑逐渐明确的创新药及创新器械；AI赋能提升企业长期竞争力；非新冠疫苗疫后恢复；医药商业中具有特色业务的公司；消费复苏带动医美需求释放等。
展望2023年下半年，开源证券认为可以继续在好的贝塔里寻找阿尔法。看好的方向是，国企改革背景下以中药为主的相关标的，医疗服务中业绩弹性较大的辅助生殖、体检、口腔、眼科、康复赛道，器械中需求刚性，且具有集采后产品放量、或者常规业务快速恢复、或者政策支持下医院加速采购的个股，以及创新药产业链。
中信证券研报中表示，在政策预期逐渐明朗以及国内外政治环境逐步走向稳定的大环境下，结合目前板块的较低估值位点，重点看好生物医药板块的触底反弹机会，建议关注围绕国产自主化、国际化、高端制造等优势赛道布局的优秀企业。
免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。
