2023年一季度即将落幕，医药各细分行业的关键词也随之浮出水面。继《2023年Q1中药行业的关键词：复苏强劲、业绩向好、景气延续等》发布后，笔者又梳理了2023年Q1医疗器械行业的关键词，简单可概括为：业绩乐观、国产替代、创新升级。
2023年Q1医疗器械行业的3大关键词(图片来源：制药网)
Q1医疗器械板块整体表现活跃
2023年Q1，医疗器械板块整体表现活跃，虽然期间经历了一段时间的疲软状态，但近期以来已逐渐拉升。数据显示，上一周，医疗器械行业指数(申万) 上涨0.59%，收 7857.54，截止2023 年3月24 日，医疗器械板块估值PE为17.46倍。3月28日，医疗器械板块持续活跃，迪瑞医疗、开立医疗均涨超7%。与此同时，医疗器械ETF 28日全天低开高走走势，收盘涨0.30%，成交额5361万元，基金全天持续溢价交易。
消息面来看，主要是受经济复苏、利好政策提振等因素的影响，医疗器械板块迎来估值修复。2023年一季度，系列利好政策出台，支持医疗器械行业创新发展。其中仅3月以来，相关部门陆续发布的就有《大型医用设备配置许可管理目录(2023年)》、《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》等政策，地方如浙江省也制定印发了《关于优化医疗器械注册审评审批的实施意见》，释放出积极信号。
众多券商认为，新政出台有利于带动基层市场医学影像设备以及中高端医疗设备需求的进一步释放，利好国产大型医学影像设备生产厂家，以及上游元器件、耗材厂家。同时随着医疗新基建的推进，将陆续释放产能，医疗专项工程、医疗设备、医疗信息化等相关企业也有望受益。
2023年医疗器械行业业绩乐观
截至3月29日，超60家A股医疗器械上市公司已披露2022年业绩预告，近半数医疗器械企业净利润预计同比增长。
其中，超10家上市医疗器械企业预计2022年净利润增长超100%，包括九安医疗、亚辉龙、华大智造、安旭生物、三诺生物、明德生物、山外山等。九安医疗2022年度业绩增长尤为强劲，2022年净利润增幅高达1825.95%，主要受在美市场的防疫产品需求大幅增加导致。
对于医疗器械板块2023年的业绩，开源证券表示持乐观预测，理由包括：疫情影响基本消除，2023年医院端及科研端医疗器械市场有望迎来复苏行情。同时受益于贴息贷款政策、渠道端反馈意向订单复苏迹象良好等因素，该行预计2023年二季度医疗端有望全面复苏。
建议把握国产替代、创新升级的布局机会
医疗器械行业是我国医疗行业中的重要组成部分。随着人口老龄化加剧，居民消费水平不断升级，对健康消费的需求加大，以及利好政策的频频出台，未来医疗器械行业景气度有望持续，赛道“长坡厚雪”。数据显示，2021年我国医疗器械行业市场规模已经达到9630亿元，预计2022年将突破1.2万亿元，潜力巨大。
医疗器械国产替代的布局机会广被业内看好。我国医疗器械行业由于起步晚，市场长期高度依赖外资企业，目前中高端市场仍被欧美企业所占据，国产设备渗透率较低，这也意味着国产替代空间广阔。随着医疗器械新技术的发展，产品迭代更新，未来国产医疗器械企业有望凭借高性价比优势，加速国产替代进程。
同时，根据国家医保局3月给出的一则答复，将进一步支持创新医疗器械豁免”DRG"，创新医疗器械豁免DRG。业内认为，这对于医疗器械行业而言是一大利好，随着创新医疗器械审批提速、豁免DRG，将倒逼医疗器械企业加快创新升级，未来创新医疗器械企业将迎来新的发展机遇。
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