国联证券2月28日发布研报称，给予博济医药买入评级，目标价格为13.86元。评级理由主要包括三个方面：其一，提供中药临床服务的独家上市公司；其二，政策打开中药临床CRO天花板；其三，先发优势下强者恒强。
近日，博济医药颇受投资者和券商的关注。公司2月27日在投资者互动平台上提到，公司是为数不多的可以提供新药研发“一站式”全流程CRO+CDMO服务的公司。另外，公司于2023年2月17日接受机构调研时提到，公司是一家专业的 CRO 服务提供商，根据公司 2022 年半年度报告，公司临床研究服务收入占比约 65.60%，临床前研究服务收入占比约 17.24%，其他咨询服务收入占比约 11.43%。目前公司各业务收入结构基本一致。
2022年年度业绩预告显示，博济医药2022年归属于上市公司股东的净利润2500万元-3250万元，比上年同期下降16.41%-35.70%。业绩变动的主要原因是2022年度，公司加大了自主研发项目投入及主营业务毛利率有所下降，导致2022年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所下降。
就整个CRO赛道来看，2023年以来，CRO板块整体表现活跃，1月份涨幅达到了7.53%。
近期是上市公司业绩预告披露期，从已披露2022年业绩预告的CRO头部企业来看，除了博济医药以外，还有多家企业2022年业绩预喜。
例如，凯莱英2022年年度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润32.93亿元–33.47亿元，比上年同期增长208%-213%。
昭衍新药业绩预告显示，2022年公司预计实现营业收入为20.65亿-23.69亿元，同比增长36.2%-56.2%；预计实现净利润为10.12亿-11.23亿元，同比增长81.50%-101.50%。
药明康德2022年度业绩预告显示，2022年度实现营收393.55亿元，同比增长71.84%；归母净利润88.14亿元，同比增长72.91%。对于业绩增长的原因，公司表示其独特的CRDMO和CTDMO业务模式持续驱动公司高速发展。
整体来看，已披露2022年业绩预告的CRO头部企业业绩较为亮眼，体现出CRO赛道具有良好的发展前景，并在一定程度上增强了投资者的信心。
对于2023年的CRO赛道，不少券商表示看好，认为存在投资机会。
中信证券称，国内头部临床前CRO企业获取海外客户安评订单的机会有望增加，而目前我国头部CRO企业安评业务全球市占率较低，全球供需缺口将有利于国内企业承接部分海外订单，相关产业离岸外包的转移有望加速。
华安证券也在研报中表示，从趋势上来看，随着政策不断推进落地中药创新将持续受益，中药研发市场扩容，中药研发外包率提升；企业需求将引导中药CRO行业规范、快速发展。因此预计在政策催化下，拥有先发优势的标的将最先享受市场红利。
长远来看，随着创新药产业的发展，CRO市场前景可观。《中国新药注册临床试验进展年度报告(2021年)》显示，我国药物临床试验总数在2021年呈现大幅上升趋势，在强劲需求激励下，中国CRO市场也迎来高速发展期。相关研究数据预估，2025年中国CRO行业市场规模将达1500亿元。
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