近期，包括炒槐花(槐花)、麦冬(川麦冬)、辛夷(望春花)等第四批48个中药配方颗粒国家药品标准正式颁布，累计执行国标品种已达248个。随着国标发布的推进，2023年中药配方颗粒行业将加速扩容，在此背景下，业内预计参与国标起草、规模效应明显且品牌价值高、销售渠道广、配套服务完善的头部企业有望优先受益。
据了解，中药配方颗粒行业上市公司包括中国中药、华润三九、红日药业、神威药业等。2022年受企标、国标/省标的切换影响，中药配方颗粒行业2022年业绩整体承压。
其中，红日药业1月30日披露2022年业绩预告，预计实现净利润5.57亿元至6.62亿元，同比下降3.68%至18.96%。对于业绩变动的原因，公司称，报告期内，中药配方颗粒新政策正式实施，行业处于新旧标准转换阶段，中药配方颗粒国家标准及省级标准尚处于逐步落地阶段，医疗终端也因各生产单位在新旧标准转换阶段尚未实现全品种供应导致短期组方受限。
中国中药1月16日也公告称，预计2022年净利润同比下降60%至70%。公司表示，报告期内，中药配方颗粒国家标准及省级标准公布及备案品种不足，终端组方受限，影响本期销量；部分医疗机构为应对中药配方颗粒新政策实施，在2021年年末储备了较充足的企标产品，导致本期终端需求减少；中药配方颗粒国家标准实施后，生产成本较大幅度增加，终端价格调整未完全到位。
进入2023年，在国标和地方省标的加速切换下，预计将恢复临床大部分组方，叠加2022年低基数业绩，中药配方颗粒行业2023年有望以高增速增长。
不少券商和相关公司也看好2023年中药配方颗粒行业业绩的发展。例如，国联证券认为，疫后医院诊疗恢复、国标数量增加，叠加2022年低基数业绩，中药配方颗粒2023年有望以高增速增长。
开源证券曾在研报中预计，2023年配方颗粒业务能实现较好恢复增长(尤其2023Q1预计实现高速增长)。此外，待国标发布品种后受组方限制情况有一定改善。该行认为，中国中药积极开展国标品种备案，有望优先受益行业扩容，维持“买入”评级。
华润三九作为中药配方颗粒头部企业之一，也有在机构调研活动中表示，配方颗粒业务预计2023年增速较好。随着备案品种数量逐渐增加，预计2023年的增长具备一定的基础，如果各省备案进度比较快或者国标品种出台速度快，销售进度可能会更好。
随着标准切换，人口老龄化加剧，消费升级，中药配方颗粒市场前景广阔。根据华安证券的预计，到2030年，我国配方颗粒市场规模可达到1102亿元，年均复合增长率达19.2%；预计到2030年配方颗粒渗透率将提升至25%-35%区间。
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