CRO即做医药研发合同外包的公司，随着国内新兴医药市场的快速发展，以及海外订单不断向发展中国家转移，CRO符合未来医药行业发展的大趋势，市场前景广阔。目前，该板块已成为牛股的聚集处，虽然2022年以来回撤幅度大，但多家公司中报业绩超预期，不断提振市场信心，不少头部企业也因此获机构密集关注。
近期，开源证券对泰格医药进行研究并发布了研究报告，对泰格医药给出买入评级，当前股价为101.97元。
报告认为，从国内临床CRO行业发展来看，随着国家多部门出台系列政策推动国内仿制药一致性评价落地，并推动国内医药产业由仿制药向创新药升级转型，创新研发投入持续增加，外包需求不断扩大，催生本土临床CRO企业快速成长。根据Frost&Sullivan数据，2020年中国临床CRO市场规模为263亿元，预计于2025年达到835亿元，2020-2025年复合增长率25.99%，市场正处于快速扩容阶段。
泰格医药已成为中国临床CRO行业头部企业，2022年半年报显示，受疫情影响，公司上半年净利润同比下降超5%，二季度净利润同比降幅超15%。
报告认为，泰格医药临床试验技术服务、临床试验相关服务与实验室服务“三驾马车”共同发力，多业务协同发展，有望推动公司业绩高速增长。同时，对标海外临床CRO标的，现阶段泰格医药整体规模较小，但增速快、盈利能力强，未来上升空间较大。
短期看，新增合同金额快速增长，客户群体稳定且多元化，业绩增长确定性强。中长期看，公司有望充分受益境内外CRO市场的快速发展，推动公司业绩持续上升。机构预计2022-2024年归母净利润为33.25/38.64/45.65亿元。
据统计，该股近90天内共有17家机构给出评级，其中买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为135.48。
除了开源证券以外，财信证券9月8日发布研报称，给予泰格医药买入评级，理由主要包括：新冠项目收入贡献多+项目交付能力强，推动营收高增；新冠项目过手费高+疫情扰动，公司盈利能力同比下滑；项目订单增长良好，公司业绩高增可期。
国泰君安(香港)近期也发布研究报告称，予泰格医药“买入”评级，该机构认为，股价催化剂为国内临床往后期推进、海外收购推进及业务边界提升，预计公司未来仍将受益于国内创新药蓬勃发展和行业集中度提升。
再比如，东吴证券8月底发布研报称，给予泰格医药买入评级。评级理由主要包括：业绩符合预期；主营业务稳健高速增长；疫情扰动下在执行项目数量继续保持增长；子公司方达控股布局临床前业务，有望形成临床前+临床协同服务模式。
截至9月13日10:08，泰格医药A股股价报93.75元，下跌8.06%。港股股价报69.70港元，下跌8.89%。
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