12月7日，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司(以下简称“达嘉维康”)在深交所创业板正式挂牌上市。本次公司发行定价为12.37元，发行市盈率为40.58倍，共发行5162.6425万新股，募资总额达6.39亿元，高出计划募集资金1.29亿元，所募资金将主要用于公司的智能物流中心建设、连锁药房拓展及偿还银行贷款。
上市首日，达嘉维康开盘价26元/股，较发行价大涨110.19%。另外，该新股盘中一度暴涨超120%。目前总市值为50.70亿。
资料显示，达嘉维康是一家区域性医药流通企业，主要从事药品、生物制品、医疗器械等产品的分销及零售业务。主营业务包括医药分销、医药零售及生殖医院，其中，医药分销业务收入占总营收比重超过七成。2021年上半年，其医药分销营收占总营收比73.44%，其次为医药零售，营收占比26.22%，生殖医院仅占0.34%。
从业务布局范围来看，湖南省是达嘉维康主要的发力点。财务数据显示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司来自湖南省的营收占比均超过96%。达嘉维康也表示，公司医药连锁零售业务、医药分销业务目前主要在湖南省内开展，区域性特征明显，较大程度依赖湖南省市场，公司未来均可能存在被其他企业挤压湖南省内市场份额的风险。为此，达嘉维康已经在山东、海南设立子公司及分支机构，但跨区域经营发展同样存在经营风险。
近年来，随着“两票制”、取消药占比、“4+7”集中采购等政策的落实和不断推进，医药流通行业竞争更加激烈，各大上市连锁药店积极布局DTP(直接面对患者的销售模式)药房。达嘉维康也积极推进DTP药房布局，截至2021年9月30日，其已开设37家DTP专业药房，形成了以长沙市为中心，覆盖湖南全省14个地市州的DTP药房布局，经营新特药品种品规278个。
不过需要看到的是，达嘉维康在DTP药房领域也也面临多位竞争对手，包括国药控股旗下的湖南维安大药房连锁有限公司、华润旗下的湖南瑞格医药有限公司益生药号，以及柳药股份、老百姓等，与同行业上市公司相比，达嘉维康DTP药房单店收入水平处于中等水平。
为了寻求业绩新增长点，达嘉维康也在生殖医院领域向医院终端布局，开设生殖健康与不孕症专科医院嘉辰医院，该医院于2019年4月开始试运行，不过目前仍处于开展辅助生殖业务准备和筹建阶段，加上前期投入较大，目前仍处于亏损状态。财务数据显示，2019年、2020年及2021年上半年，嘉辰医院净利润分别为-547.98万元、-622.19万元、-432.06万元。
基于目前发展现状，达嘉维康认为，零售药房的连锁扩张有助于其提升区域市场占有率，储运能力的提高有助于公司运营降本增效。因此，本次募资主要用于连锁药房拓展项目、智能物流中心项目及偿还银行贷款。其中规划建设的智能物流中心，拟在现有厂区建设两栋物流仓库，分别为智能物流中心二号库、三号库，新增建筑面积合计21,804.56m2，配套智能仓储系统、设备和车辆。招股书显示，此项目建成后，将有利于提升公司储运能力，帮助公司实现业务规模的进一步扩大，为持续稳定发展提供保障。
