医药板块迎来反弹，智飞生物大涨近15%

　　有基金经理分析指出，近期触发医药股波动的因素与个别公司中报业绩不及预期、胰岛素国采方案出台等方面因素有关。其中在8月18日晚间，一份关于征求《国家组织胰岛素集中带量采购方案(征求意见稿)》意见的函显示，本次胰岛素集中带量采购周期为2年，自中选结果实际执行日起计算。时间安排方面，2021年8月征求相关部门意见，9月启动相关工作，按相关程序产生中选结果，2022年初执行。中信建投曾表示，若全国集采落地，短期内胰岛素市场确实会面临降价压力，会对市场格局及企业经营产生较大影响。
 

　　不过在业内看来，只要医药公司盈利逻辑没发生变化，估值仍会回到合理位置，展望未来，看好医药股多元化投资机会，如CXO、医疗器械、创新药赛道，以及疫苗、药店、医美等。
 

　　也有行业人士认为，医美、CXO、生命科学服务等医疗消费和服务性行业仍然充满机会，未来3年-5年仍处于高景气状态。此外，AI制药、基因编辑等领域也存在机会。
 

　　其中就CXO赛道而言，称为医药研发“卖水人”的CXO行业，近年来随着MAH(上市许可持有人)制度、医保控费的推进，创新药产业加快发展，整个CXO行业也得到了更多的机遇，市场规模不断扩大。据弗若斯特沙利文报告显示，2018年新药研发外包服务市场规模约1150亿美元，到2022年将增长至1785亿美元，年复合增长率约11.6%。另有数据预计，到2025年将达到2440亿美元。此外，由于CXO赛道对带量采购免疫，业内普遍看好CXO医疗服务赛道。
 

　　值得一提的是，今年7月2日，CDE(国家食品药品监督管理局药品审评中心)发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则(征求意见稿)》， 西南证券分析师认为，征求意见稿表明国家强调要以患者为中心的创新内核作为医药行业的发展方向，对于CXO(医药外包)巨头企业来说将是机会，可以凭借研发资源以及规模成本效应优势满足药企的未来增加的创新需求，CXO企业订单质量的提升要胜过数量增加的收益。
 

　　此外，医药行业具有市场空间大、成长确定性强、可长期持续发展的特点。近年来，随着集采常态化和医保目录动态调整的推进，以及资本的不断入局，医药行业正在加快转型升级，研发创新已成为药企发展的核心驱动力。上述人士指出，医药创新将是未来10年医药行业的发展主旋律，随着国产企业的不断崛起，新产品、新模式将会不断涌现，投资机会也将会多元化。