10月25日，公募基金2023年三季报披露完毕，全市场逾万只产品重仓、调仓、加仓，以及管理规模和市场研判浮出水面。根据数据统计，第三季度基金持有的前50重仓股中，白酒和医药板块持仓高。
按照单只个股持有市值来看，有32只个股持有市值均超百亿元，排名靠前的贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股和五粮液，当期基金持有市值在350亿元至890亿元之间；而恒瑞医药、迈瑞医疗、立讯精密、古井贡酒、山西汾酒等26只个股，持有市值在100亿元至300亿元之间。
其中恒瑞医药、迈瑞医疗均为医药板块企业。其中有机构分析认为，恒瑞医药正式进入“全面创新”新时代，创新品种覆盖疾病领域全面，在研管线丰富，业绩反转明确，创新驱动重回增长通道。根据恒瑞医药10月25日晚公布的2023年三季度业绩报告显示，前三季度恒瑞医药实现营业收入170.14亿元，同比增6.70%，归属于上市公司股东的净利润34.74亿元，同比增9.47%。继今年一季度、半年度公司营收和净利润恢复正增长之后，公司业绩继续稳步上升。
恒瑞医药持续稳步推进科技创新和国际化战略，不断加快创新研发。报告显示，2023年前三季度研发费用达37.3亿元，同比上涨6.5%。在高强度研发投入加持下，恒瑞医药研发成果加速转化落地，第三季度2类新药盐酸右美托咪定鼻喷雾剂儿童适应症获批上市，该剂型为头款鼻喷剂型。目前恒瑞医药已有13款自主研发的1类创新药、1款自主研发的2类新药及2款合作引进创新药在国内获批上市。
而迈瑞医疗作为中国医疗器械企业的头部企业，在国内竞争中表现出较强优势，且有赶超外资的趋势，在海外竞争中不断实现高端客户的突破。机构认为迈瑞医疗在经营持续向好的预期下，具有较高的投资价值。其部分产品性能达到很高水平，海内外持续渗透，IVD 和种子业务是未来亮点。
其中在生命信息与支持上，据迈瑞医疗统计，医疗新基建商机截止到23 年Q2 进一步提升至230 亿元，发展态势良好。在体外诊断上，迈瑞医疗体外诊断业务在海外的可及市场空间近400亿美元。在医学影像上，机构认为，迈瑞医疗超声影像产品不断迭代，成像质量提高，使用范围扩大，未来超声设备的高端突破将带动该产线持续增长。在种子业务上，从中长期来看，迈瑞医疗将重点培育微创外科、动物医疗、AED、骨科等种子业务，同时积极探索分子诊断等新兴赛道，实现公司更远期的增长目标。
此外，从第三季度公募基金增持的前50个股来看，最低增持市值也保持在14亿元以上，而药明康德更是被公募基金增持市值超314亿元。此外，包括山西汾酒、药明生物、立讯精密、贵州茅台和古井贡酒等6只个股，被增持市值超100亿元。
药明康德是国内医药外包行业(CXO)头部企业。通过多年的业务延伸、并购，药明康德当前业务聚焦各类医疗外包等领域。近两年，公司还进一步延伸至“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，并认为这两种创新模式将持续驱动公司未来的长期发展。
从业绩实力来看，药明康德的净利润从2016年9.75亿元，增长至2022年的88.14亿，七年增长了9倍。从2023年中报业绩来看，药明康德上半年收入为188.71亿元，同比增长6.3%；毛利75.56亿元，同比增长17.6%；归母净利润为53.13亿元，同比增长14.6%。
而药明生物借助于CRDMO模式，公司在手综合项目的厚度与丰度持续增加。同时，通过“赢得分子”策略，公司临床后期及CMO项目加速放量，商业化阶段业务进入收获期。公司已搭建覆盖药物发现(R)、药物开发(D)与药物生产(M)的一体化技术平台，能够为ADC、双抗与疫苗等生物药提供端到端CRDMO服务。为满足快速增长的订单需求，公司以“自建+并购”的方式加速全球业务布局，目前已在5个国家进行产能投放。截至2023年6月底，公司原液产能已达26.2万升，预计未来将扩大至58+万升，为全球化业务发展提供产能支撑。
有机构表示，看好药明生物长期发展，预计2023-25年归母净利润为51.28/67.63/90.1亿元，EPS分别为1.21/1.59/2.12元，估值合理。中长期看，公司在ADC、双抗、疫苗等成长性高的新兴领域不断发力，项目数量持续高增长，有望打开业绩的向上空间；同时，公司加速海内外产能建设，积极推进全球业务布局，为全球化业务拓展提供产能支撑。
对于医药后市，有基金表示，对四季度和明年的医药板块继续保持乐观。“市场信心会逐步提升，叠加历史低位的估值分位，我们对于未来市场的表现比较乐观，目前的仓位已经提升到接近上限。”
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